เข้าใจ Onchain Data พื้นฐาน
Onchain Data คืออะไร?
Onchain Data คือข้อมูลที่ถูกบันทึกบนเครือข่าย Blockchain ซึ่งสามารถเข้าถึงได้โดยสาธารณะ และนำมาใช้วิเคราะห์พฤติกรรมของผู้ใช้งาน เช่น การทำธุรกรรม การย้ายเหรียญระหว่างกระเป๋า การเปลี่ยนแปลงจำนวน Wallet Addresses และอื่น ๆ โดยไม่จำเป็นต้องทราบตัวตนของผู้ใช้งานจริง . ข้อมูลเหล่านี้มีความโปร่งใสและปลอดภัย เนื่องจากอยู่บนระบบกระจายศูนย์ .
หัวข้อสำคัญ
1. Exchange Net Flow
Exchange Net Flow เป็นตัวชี้วัดที่ใช้วัดปริมาณการไหลเข้า (Inflow) และไหลออก (Outflow) ของเหรียญในตลาดซื้อขาย Cryptocurrency:
- Net Flow = Inflow – Outflow
- หาก Inflow > Outflow (สีเขียว): แสดงว่ามีเหรียญไหลเข้ามากกว่าไหลออก โดยทั่วไปอาจบ่งชี้ถึงแรงขายที่จะเกิดขึ้น .
- หาก Outflow > Inflow (สีแดง): แสดงว่ามีเหรียญไหลออกจาก Exchange เพื่อเก็บใน Hardware Wallet, ทำ P2P หรือ OTC ซึ่งอาจลดสภาพคล่องในตลาด และส่งผลให้ราคาเพิ่มขึ้น .
ข้อควรระวัง:
สถานการณ์เฉพาะ เช่น FTX Collapse ที่มี Outflow สูงแต่ราคาลดลง แสดงว่าการแปลผลต้องพิจารณาปัจจัยภายนอกด้วย .
การประยุกต์ใช้:
สามารถใช้ร่วมกับ Technical Analysis (TA) เพื่อเพิ่มความมั่นใจในการตัดสินใจ เช่น หากราคา Sideway และมี Outflow สูง อาจบ่งชี้ถึงโอกาส Breakout .
กรณีของ Stablecoin (เช่น USDT):
- Inflow > Outflow (สีเขียว): บ่งชี้ว่าผู้คนกำลังเตรียมเงินไว้สำหรับซื้อเหรียญ ซึ่งอาจส่งผลให้ราคา Bitcoin หรือ Altcoins เพิ่มขึ้น .
- Outflow > Inflow (สีแดง): บ่งชี้ว่าผู้คนไม่ต้องการซื้อเหรียญ ซึ่งอาจไม่มีผลต่อราคาในกระดาน .
แหล่งข้อมูล: CryptoQuant (มีข้อมูลฟรีสำหรับ BTC, ETH, USDT และ Stablecoin อื่น ๆ).
2. Bitcoin Realized Price
Bitcoin Realized Price คือราคาเฉลี่ยของ Bitcoin ทุกเหรียญตามราคา ณ เวลาที่โอนย้ายครั้งสุดท้าย ซึ่งสามารถตีความว่าเป็น “ราคาต้นทุนเฉลี่ย” ของนักลงทุนในตลาด .
- หาก Actual Price < Realized Price: ราคาถูก (Under Value) เหมาะแก่การสะสม
- หาก Actual Price > Realized Price มาก: ราคาแพง (Over Value) ไม่เหมาะแก่การเข้าซื้อ
Winning Color Map:
เป็นเครื่องมือที่แสดงภาพของ Realized Price โดยแบ่งโซนตามระยะห่างจาก Halving:
- สีน้ำเงิน: ใกล้ Halving หรือหลัง Halving
- สีเขียว: 400-600 วันก่อน Halving หรือ Bear Market มักเป็นจุดสะสม
- สีเหลือง: 800-1000 วันก่อน Halving มักเป็นช่วงเริ่มฟื้นตัว
- สีส้ม/แดง: 1200-1400 วันก่อน Halving มักเป็นช่วง Peak Cycle
การประยุกต์ใช้:
ใช้ระบุโซนที่น่าซื้อ (สีเขียว) และโซนที่น่าทยอยขาย (สีเหลือง/แดง) .
3. MVRV Ratio (Market Value to Realized Value)
MVRV Ratio คืออัตราส่วนระหว่าง Market Cap ต่อ Realized Cap ซึ่งใช้ประเมินว่าราคา Bitcoin ถูกหรือแพง:
- MVRV < 1: ราคาถูก (Under Value)
- MVRV 1-2: ราคาพอซื้อได้
- MVRV > 2 (โดยเฉพาะ 3-5): ราคาแพงมาก (Over Value) เสี่ยงต่อ Correction
การประยุกต์ใช้:
ใช้ร่วมกับ Realized Price เพื่อเพิ่มความแม่นยำในการประเมินแนวโน้มราคา .
ข้อควรระวังในการใช้ Onchain Data
- Onchain Data เป็น Lagging Indicator ที่ให้สัญญาณช้ากว่าความเป็นจริง
- การโอนเหรียญไม่ได้หมายถึงการซื้อขายทันที
- ต้องพิจารณาปัจจัยภายนอก เช่น ข่าวลบ, ETF, นโยบายรัฐบาล ฯลฯ
- ข้อมูลในอดีตไม่จำเป็นต้องเกิดขึ้นซ้ำในอนาคต .
คำแนะนำเพิ่มเติมสำหรับการศึกษา
- เข้าเว็บไซต์ CryptoQuant เพื่อดู Onchain Data จริง
- ฝึกดู Exchange Net Flow ของ BTC และ Stablecoin เปรียบเทียบกับกราฟราคา
- ฝึกดู Bitcoin Realized Price และ MVRV Ratio ควบคู่กับ Winning Color Map
- ลองใช้ Onchain Data ร่วมกับ TA เพื่อเพิ่มความมั่นใจในการตัดสินใจ
แบบทดสอบความเข้าใจ (คำตอบ)
- Onchain Data คืออะไร และเราเข้าถึงข้อมูลนี้ได้อย่างไร?
Onchain Data คือข้อมูลที่บันทึกบน Blockchain เป็น open source ที่ทุกคนเข้าถึงได้ เราสามารถนำข้อมูลเหล่านี้มาวิเคราะห์ได้ผ่านเว็บไซต์หรือแพลตฟอร์มต่างๆ ที่ดึงข้อมูลจาก Blockchain มาประมวลผล .
- แท่งสีเขียวในกราฟ Exchange Net Flow ของ Bitcoin บ่งบอกถึงอะไร และมักจะส่งผลต่อราคาอย่างไรในสถานการณ์ปกติ?
บ่งบอกว่ามีปริมาณ Bitcoin ไหลเข้า Exchange มากกว่าไหลออก โดยทั่วไปในสถานการณ์ปกติมักบ่งชี้ว่ามีคนโอนเหรียญเข้ามาเพื่อขาย ซึ่งอาจส่งผลต่อแรงขายในตลาดและกดดันราคาให้ลดลง .
- แท่งสีแดงในกราฟ Exchange Net Flow ของ Bitcoin บ่งบอกถึงอะไร และมักจะส่งผลต่อราคาอย่างไรในสถานการณ์ปกติ?
บ่งบอกว่ามีปริมาณ Bitcoin ไหลออกจาก Exchange มากกว่าไหลเข้า โดยทั่วไปในสถานการณ์ปกติมักบ่งชี้ว่าคนโอนเหรียญออกไปเก็บใน Hardware Wallet หรือเพื่อกิจกรรมอื่น ทำให้สภาพคล่องใน Exchange ลดลง ซึ่งอาจส่งผลให้ราคาปรับตัวขึ้นได้ง่ายขึ้น .
- หาก Exchange Net Flow ของ Bitcoin มี Outflow จำนวนมากในช่วงที่ตลาดอยู่ในบรรยากาศที่แย่มากๆ (เช่น ช่วงข่าวลบจาก Exchange) การแปลความหมายจะแตกต่างจากสถานการณ์ปกติอย่างไร?
ในช่วงตลาดแย่มากๆ การ Outflow อาจเกิดจากความกลัวและโอนเหรียญออกเพื่อความปลอดภัย ไม่ได้หมายถึงการเก็บของเพื่อดันราคา ทำให้ราคาอาจยังคงปรับตัวลงต่อไปตามบรรยากาศตลาดโดยรวม .
- แท่งสีเขียวในกราฟ Exchange Net Flow ของ Stablecoin (เช่น USDT) บ่งบอกถึงอะไร และมักจะส่งผลต่อราคา Bitcoin อย่างไร?
บ่งบอกว่ามีปริมาณ Stablecoin ไหลเข้า Exchange มากกว่าไหลออก ซึ่งมักบ่งชี้ว่านักลงทุนเตรียมเงินมาเพื่อซื้อเหรียญ โดยเฉพาะ Bitcoin หรือ Altcoins ซึ่งอาจส่งผลให้มีแรงซื้อเข้ามาในตลาดและราคา Bitcoin ปรับตัวสูงขึ้น .
- Bitcoin Realized Price คืออะไร และใช้ในการประเมินราคา Bitcoin ว่าถูกหรือแพงได้อย่างไร?
Bitcoin Realized Price คือราคาต้นทุนเฉลี่ยของ Bitcoin ที่ถูกโอนย้ายครั้งสุดท้าย ใช้ประเมินราคาถูก/แพงโดยหากราคาปัจจุบันต่ำกว่า Realized Price ถือว่าถูก (Under Value) และหากราคาปัจจุบันสูงกว่ามากถือว่าแพง .
- ใน Winning Color Map ของ Bitcoin Realized Price โซนสีเขียวมีความหมายอย่างไร และมักจะเกิดขึ้นในช่วงเวลาใดของ Cycle?
โซนสีเขียวคือช่วง 400-600 วันก่อน Halving มักเป็นช่วงที่ราคา Actual Price ย่อลงมาต่ำกว่า Realized Price เป็นโซนที่เหมาะแก่การเก็บของ หรืออาจอยู่ในช่วง Bear Market .
- ใน Winning Color Map ของ Bitcoin Realized Price โซนสีส้ม/แดงมีความหมายอย่างไร และมักจะเกิดขึ้นในช่วงเวลาใดของ Cycle?
โซนสีส้ม/แดงคือช่วง 1200-1400 วันก่อน Halving เป็นช่วงที่ราคา Bitcoin มีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้น เป็นโซนที่อาจพิจารณาทะยอยขายทำกำไรเมื่อราคาวิ่งห่างจาก Realized Price ไปมาก .
- MVRV Ratio คืออะไร และใช้ในการประเมินราคา Bitcoin ว่าถูกหรือแพงได้อย่างไร?
MVRV Ratio คืออัตราส่วน Market Value ต่อ Realized Value (Market Cap / Realized Cap) ใช้ในการประเมินว่าราคา Bitcoin ถูกหรือแพง โดยหาก MVRV ต่ำกว่า 1 ถือว่าถูก และหากสูงกว่า 2-3 ขึ้นไปถือว่าแพง .
- หาก MVRV Ratio ของ Bitcoin สูงกว่า 3-5 บ่งบอกถึงสถานการณ์ราคาแบบใด และนักลงทุนควรพิจารณาอะไร?
บ่งบอกว่าราคา Bitcoin อยู่ในโซนที่แพงมาก (Over Value) เสี่ยงต่อการปรับฐานหรือ Correction หนัก นักลงทุนควรพิจารณาทะยอยขายทำกำไรหรือลดความเสี่ยงในพอร์ต .
Related
